Inhoudsopgave:
Obligatiehouders worden geconfronteerd met risico's die voortvloeien uit wanbetalingen, veranderende rentetarieven, herinvesteringsrendementen, inflatie, liquiditeit, wetswijzigingen en risico voor gebeurtenissen. Een obligatie-uitsplitsing is een voorziening waarbij de kredietnemer voldoende contanten opzij zet om de schuld te betalen of af te lossen. Dit type voorziening verhoogt de veiligheid van een obligatie.
Investeren in obligaties
Wanneer u in een obligatie belegt, wordt u de crediteur van het bedrijf. In het geval van een gemeenteband wordt u de uitgevende staat, de crediteur van de stad of het plaatselijke agentschap. Als tegenprestatie voor het lenen van geld aan de lener, ontvangt u periodieke rentebetalingen en een teruggave van uw hoofdsom wanneer de obligatie vervalt. De rentevoet of het marktrisico is aanzienlijk en is van invloed op alle obligatiehouders. Obligatieprijzen bewegen in tegengestelde richting van de rente, en in een omgeving met hogere rentetarieven verwachten beleggers minder te betalen voor obligaties en de prijzen te verlagen. Omgekeerd verhoogt de lagere rente de obligatiekoersen.
Andere obligatierisico's
Standaard treedt op wanneer de emittent niet in staat is rente en hoofdsom terug te betalen. Het herinvesteringsrisico betreft het feit dat een belegger niet opnieuw mag beleggen tegen hetzelfde tarief als dat hij ontving voor de oorspronkelijke belegging. Hoge inflatie vermindert de waarde van de kasstroom van de obligatie en het liquiditeitsrisico beïnvloedt het gemak van het kopen en verkopen van obligaties. Politieke of juridische risico's pakken het feit aan dat de overheid een fiscale of juridische beperking kan opleggen aan de obligatie die u al hebt gekocht. Tot slot gaat het gebeurtenisrisico in op dingen zoals natuurrampen, grote bedrijfsacties of bedrijfsovernames.
defeasance
Obligatieontruiming is een voorziening die obligatiebeleggers beschermt tegen vele risico's.. Als onderdeel van een overeenkomst met investeerders stemt een obligatie-emittent ermee in voldoende geld opzij te zetten om de schuld te storten. Dit zorgt ervoor dat de uitstaande schulden en contante betalingen elkaar compenseren op de balans van een bedrijf. Hierdoor kan de emittent de schuld mogelijk niet opnemen op de balans. Een obligatie-uitslagregeling kan van toepassing zijn op bedrijfs-, gemeentelijke en overheidsobligaties.
Defeasance Collateral
In sommige gevallen kan een emittent van obligaties contanten vervangen door inkomensgenererend onderpand om te voldoen aan de afsplitsingsbepaling. Een populaire vorm van onderpand zijn Amerikaanse obligaties of overheidseffecten zoals Treasury Bills, notes en zero-coupon-obligaties. Het onderpand helpt om te voldoen aan de afsplitsingsclausule en wordt veelvuldig gebruikt bij commerciële hypotheekleningen.