Inhoudsopgave:
- Cash inkomen
- Eigen vermogen
- Creditor-achtige rechten en verplichtingen
- Stock-like Exchange Trading
- Andere mogelijkheden
Voorkeursvoorraad is hybride beveiliging met de kenmerken van zowel schuld als eigen vermogen. Net als bij vastrentende waarden, betaalt de preferente aandelen aan de preferente aandeelhouders een vast, periodiek preferent dividend. Net als aandelen, vertegenwoordigt preferente aandelen een investering in eigendom, omdat hiervoor geen teruggave van de hoofdsom nodig is. Over het algemeen is preferente aandelen risicovoller dan schulden, maar minder risicovol dan aandelen. Het preferente dividend wordt pas uitgekeerd nadat de rente eerst aan de houders van een reguliere schuld is betaald, maar voordat de houders van gewone aandelen elk van hun winsten kunnen behouden.
Cash inkomen
Net als elk ander schuldinstrument garandeert preferente aandelen regelmatige betalingen van een preferent dividend. Veel beleggers beleggen in preferente aandelen wanneer ze op zoek zijn naar een vast contant inkomen. Hoewel rentebetalingen op reguliere schulden niet mogen worden gemist zonder het risico te lopen in gebreke te worden, kan preferent dividend op de hybride schuld van preferente aandelen van tijd tot tijd worden opgeschort. Betaalde betalingen moeten echter worden verzameld en later worden gecompenseerd.
Eigen vermogen
Hoewel preferente aandelen regelmatig contante inkomsten uitbetalen, belooft dit niet dat de beleggingspremie als een bedrijfsobligatie zal terugkeren, omdat de onderneming van plan is om de belegging als eigen vermogen aan te houden. In bepaalde gevallen kunnen gewone schuldposities worden omgezet in preferente aandelen als eigen bijdragen wanneer een onderneming op de komende vervaldatums haar verplichtingen om terugbetalingen van schuldpremies af te lossen, tracht te vinden. Preferente aandelen worden altijd vermeld in de aandelenrubriek van de balans van een onderneming.
Creditor-achtige rechten en verplichtingen
Net als schuldeisers die schuldfinanciering verstrekken zonder controle te hebben over bedrijfsactiviteiten, krijgen preferente aandeelhouders ook geen stemrecht op managementaangelegenheden. Preferente aandelen als niet-stemgerechtigde aandelen dragen niet de ultieme aansprakelijkheid voor het falen van een bedrijf. In een liquidatie- en faillissementsprocedure krijgen zowel schuldeisers als preferente aandeelhouders een voorkeursbehandeling ten opzichte van houders van gewone aandelen.
Stock-like Exchange Trading
Net als gewone aandelen, wordt preferente aandelen als onderdeel van het eigen vermogen van de eigenaar ook beursgenoteerd en verhandeld. De handel kan direct worden beïnvloed door bedrijfswinsten, met name voor preferente aandelen met winstparticipatie. In aanvulling op het ontvangen van vastrentende waarden, kan dit soort preferente aandelen de bedrijfswinsten verder delen met gewone aandelen, een kenmerk dat zuivere schuldeffecten niet hebben.
Andere mogelijkheden
Preferente aandelen kunnen op veel verschillende aspecten op schulden en aandelen lijken, maar het kan zijn dat ze niet de volledige overeenkomst vertonen. Neem het voorbeeld van het maken van reguliere vaste betalingen door zowel preferente aandelen als een schuldzekerheid. Voor schulden zijn rentelasten fiscaal aftrekbaar en kan de onderneming een deel van de rentebetaling terugvorderen met een procentpunt dat gelijk is aan haar vennootschapsbelastingtarief. Voor preferente aandelen worden dividenduitgaven betaald met behulp van winst na belasting. Belastingbesparingen op rentekosten maken schuldfinanciering dus goedkoper dan preferente aandelenfinanciering.