Inhoudsopgave:
Schatkistobligaties en gemeentelijke obligaties zijn inkomstenbeleggingen die beleggers rente betalen voor het lenen van geld aan de emittent voor de vastgestelde periode. Beleggers die Treasuries kopen, vertegenwoordigen leningen aan de federale overheid om de staatsschuld te financieren, terwijl gemeentelijke obligatiebeleggingen kunnen worden gebruikt door staten, steden en schooldistricten om activiteiten te financieren of om infrastructuurverbeteringen door te voeren. Treasuries en gemeentelijke obligaties verschillen in de manier waarop ze worden belast, evenals hun kredietrisico.
Treasuries
Treasuries zijn er in vele vormen: biljetten, obligaties en bankbiljetten. Deze beleggingsinstrumenten zijn ondersteund door het volledige vertrouwen en de eer van de Amerikaanse overheid. Vaste leningen met een looptijd van één jaar of korter worden genoemd Schatkistbiljetten. T-biljetten worden met een kleine korting gekocht en vervolgens op hun oorspronkelijke waarde van $ 100 gerijpt. Het verschil tussen de prijzen is de verdiende rente. Een T-factuur van 52 weken die is gekocht voor $ 99,25, zou bijvoorbeeld op $ 100 kunnen worden berekend. De winst van 75 cent zou een rente van 0,75 procent vertegenwoordigen.
Schatkistbiljetten hebben een looptijd van 10 jaar of korter maar langer dan een jaar. Staatsobligaties hebben een looptijd van meer dan 10 jaar. Obligaties en obligaties betalen rente om de zes maanden. Alle Treasuries zijn vrij van belastingen op het niveau van de staat en de lokale overheden, maar ze zijn belastbaar op federaal niveau.
Treasuries kopen en verkopen
Treasuries kunnen worden gekocht en verkocht door directe interactie met de overheid, via makelaars / handelaars of via banken. Beleggers kunnen een rekening bij TreasuryDirect opzetten voor rechtstreekse aankopen van staatsobligaties, hetzij op een veiling, hetzij op de secundaire markt. TreasuryDirect brengt geen transactie- of onderhoudskosten in rekening. Treasuries die worden gekocht bij een veiling of worden verhandeld op de secundaire markt via banken en makelaars / dealers kunnen in rekening gebracht worden aan vergoedingen of provisies, afhankelijk van de instelling.
Gemeentelijke obligaties
Gemeentelijke obligaties, ook bekend als muni, zijn uitgegeven door steden, staten, provincies, schooldistricten en overheidsinstellingen om financiering te verstrekken voor infrastructuurprojecten, ziekenhuizen, scholen en werkkapitaal. De rente op muni's wordt meestal om de zes maanden betaald en is vrij van belastingen door staten, lokale overheden en de federale overheid. De twee primaire soorten muni's zijn algemene verplichting en omzet obligaties. Algemene obligaties worden gedekt door staats- of lokale belastingen, terwijl inkomstenobligaties worden betaald met inkomsten die door het project worden gegenereerd. Bijvoorbeeld, een obligatie die is uitgegeven om financiering te verstrekken om tolwegen te verbeteren, zou worden betaald met een deel van de tol die wordt geïnd. Muni-obligaties kunnen worden gekocht bij makelaars / handelaars en banken.
Kredietrisico meten
In tegenstelling tot Treasuries, gemeentelijke obligaties zijn onderhevig aan kredietrisico's gerelateerd aan de financiële gezondheid van de emittent. De kredietrisico's worden beoordeeld door agentschappen zoals Standard and Poor's, Moody's en Fitch, die ratings toekennen op basis van het risico van wanbetaling. Om het kredietrisico te beperken, kunnen emittenten ervoor kiezen om het aanbod van gemeentelijke obligaties te verzekeren. Obligaties gedekt door een verzekering krijgen AAA-ratings door alle agentschappen, die het hoogste veiligheidsniveau aangeven wat betreft het rendement van hoofdsom en rente voor beleggers. Gemeentelijke obligaties die niet verzekerd zijn, kunnen worden geclassificeerd in twee hoofdcategorieën: investment grade en hoge opbrengst. Elk bureau heeft zijn eigen formaat voor het beoordelen van het relatieve risico van obligaties in elke categorie. Over het algemeen geldt dat naarmate het kredietrisico toeneemt, ook de rente op de obligatie zal stijgen.