Een leuk, vreemd feit: er is veel geld op de aandelenmarkt. Meerdere industrieën, high-end carrières, en scads van deskundige adviezen allemaal hun bestaan op investeren. Het loont de moeite om naar hun mening op de markt te luisteren, omdat nieuw onderzoek suggereert dat het negeren van hen u veel meer geld zal opleveren.
Econoom Nicola Gennaioli van Università Bocconi in Milaan heeft zojuist een paper uitgebracht met een diepgaand verschil in de rendementen op aandelen van analisten ten opzichte van die waar ze pessimistisch over zijn. Verrassend genoeg leverde de top 10 procent van de door Amerikaanse analisten aanbevolen voorraden ongeveer 3 procent op per jaar; aandelen van analisten 'onderste 10 procent leverden in plaats daarvan een jaarlijks gemiddelde van 15 procent op. (Houd er rekening mee dat of 3 procent van het ene aandeel 15 procent hoger is dan het andere, een ander verhaal is.)
Het komt allemaal neer op een principe genaamd representativiteit. Zoals Gennaioli het in een video zegt, 'Overtuigingen overdrijven ware patronen in de wereld'. We geloven dat iedereen uit Ierland een roodharige is vanwege een stereotype, maar hoewel roodharigen zeldzaam zijn in de rest van de wereld, zijn slechts ongeveer 1 op de 10 Ieren roodharig. We kijken naar aandelen waarvan we denken dat ze representatief zijn voor succesvolle aandelen en zijn onvermijdelijk teleurgesteld wanneer deze niet in Google verandert. Natuurlijk, hoewel aandelen zoals Google meer voorkomen onder goed presterende aandelen, vergeten we dat ze in absolute zin zeldzaam zijn.
Kortom, kijk naar de dark horse-aandelen - niet aantoonbaar slechte uitvoerders, maar degenen die analisten actief onderschatten. De verwachtingen voor succes zijn veel lager, en u kunt er vanwege het een vroege start mee maken.