Hoe rendement tot volwassenheid berekenen met een financiële rekenmachine

Rendement naar volwassenheid is een belangrijk concept voor obligatiebeleggers. De opbrengst naar volwassenheid (YTM) is het rendement dat een belegger zou verdienen op een obligatie die vandaag is gekocht en die tot de vervaldatum wordt aangehouden. In de vergelijking van de obligatiewijzen is YTM de rentevoet die de verdisconteerde toekomstige kasstromen gelijkstelt aan de huidige marktprijs van de obligatie.

Een financiële calculator is handig bij het berekenen van het rendement op volwassenheid. Krediet: Qi Zhou / Hemera / Getty Images

Algemeen proces

Het oplossen van de wiskundige formule voor YTM is omslachtig en moeilijk, maar de berekening is eenvoudig met een financiële calculator. Informatie over de huidige prijs, nominale waarde, resterende looptijd en couponrente of couponbetaling worden ingevoerd in de calculator tijdwaarde van geld functies. Oplossen voor de rente levert het rendement op de vervaldag op.

Voorbeeld

Overweeg een obligatie te verkopen voor $ 857 (PV) met een halfjaarlijkse couponbetaling van $ 25 (PMT), een nominale waarde van $ 1.000 (FV) en twintig halfjaarlijkse perioden (N) tot de vervaldatum. Bereken het rendement tot einde looptijd voor deze obligatie met behulp van de tijdswaarde van geldtoetsen op een financiële calculator en het oplossen van de rentevoet (I) van 3,507%. In dit geval is de rentevoet de halfjaarlijkse rente en kan deze worden vermenigvuldigd met twee voor een jaarlijkse rente van 7,01%.