Inhoudsopgave:
In 1987 stortten de wereldbeurzen in. De crisis begon in Hong Kong en vloog over het vasteland van Europa totdat het de Amerikaanse kusten bereikte op 19 oktober. De Dow Jones Industrial Average (DJIA) verloor 508 punten, of 22 procent van zijn waarde, op één dag. De 'black swan event', een fenomeen dat boven elke redelijke verwachting uitkomt, heeft de financiële sector verwoest. Tot op de dag van vandaag weet niemand wat het werkelijk heeft veroorzaakt. Maar zoals elke Black Swan-gebeurtenis, is het eindeloos gerationaliseerd achteraf en sinds 1988 vertrouwt de New York Stock Exchange op een faalveilig mechanisme om de aandelenmarkt te stoppen en dergelijke dalingen te voorkomen.
Regel 80B
Na de gebeurtenis in 1987 kwam de presidentiële werkgroep voor financiële aangelegenheden voor het eerst bijeen. De groep adviseert de Amerikaanse president in tijden van crisis en bepaalt of een presidentiële sluiting van de NYSE op orde is en wat de implicaties van een dergelijke sluiting kunnen zijn. De NYSE stelde zelf regel 80B in en vestigde kritische triggerpoints die de handel zouden onderbreken in geval van een aanzienlijke daling. Vervolgens veroorzaakte een daling van 350 punten een sluiting van de markt van 30 minuten, terwijl een daling van 550 punten resulteerde in een pauze van 60 minuten. Slechts één keer, in 1997 tijdens de financiële crisis in Azië, veroorzaakten deze stroomonderbrekers een stop tijdens de handelsdag.
Gewijzigde regel 80B
In 1998 wijzigde de NYSE Regel 80B, omdat een tien jaar durende bull-markt de vorige puntwaarde te conservatief maakte. De wijzigingen zetten het eerste triggerpunt op 10 procent van de DJIA. Het kreeg elk kwartaal een puntwaarde, gebaseerd op de laatste slotkoers van het vorige kwartaal. Een daling van 10 procent vóór 14.00 uur resulteert in een marktstop van een uur. Als de trigger is bereikt tussen twee uur 's avonds en 14.30 uur, de handel stopt gedurende 30 minuten en er is geen uitval als het punt na 14.30 uur wordt bereikt. Vanaf het vierde kwartaal van 2009 is het triggerpunt van 10 procent gelijk aan 950 punten.
Twintig procent daalt
Steilere afnames resulteren in langere shutdowns. Als een daling van 20 procent vóór 13.00 uur wordt bereikt, duurt het uitschakelen twee uur, terwijl de handel een uur ophoudt als het punt wordt bereikt tussen 13.00 uur. en 14:00 uur Wanneer de markt na 20 uur met 20 procent daalt, sluit de markt voor de dag. Vanaf het vierde kwartaal van 2009 is het triggerpunt van 20 procent gelijk aan 1.950 punten.
Dertig procent daalt
Nauwkeurig daalt het bereiken van 30 procent van de DJIA, een niveau dat nog nooit is bereikt, resulteert in een shutdown voor de hele handelsdag, ongeacht de tijd dat het triggerpunt is bereikt. Vanaf het vierde kwartaal van 2009 is het triggerpunt van 30 procent gelijk aan 2.900 punten. Tijdens de wereldwijde financiële crisis van 2008 zag de DJIA twee eendaagse dalingen van meer dan 700 punten, maar vanwege de verheven verhogingen van de markt ten tijde van de pullback, vielen die dalingen zelfs onder de sluitingsdrempel van 10 procent.