Hoe werken hedge funds?

Een hedgefonds is een type investering dat geen vaste structuur heeft en investeringen doet met welke methode of strategie dan ook om overtollige opbrengsten te behalen. Hedgefondsen vormen een investering met een zeer hoog risico vanwege de verfijnde en ongebruikelijke handelspraktijken. Hedgefondsen kunnen beleggen in opties of derivaten, gebruik maken van leverage, short verkopen of zelfs valuta's verhandelen, zowel binnenlandse als buitenlandse.

Het teken voor Wall Streetcredit: King Ho Yim / iStock / GettyImages

Hedge Funds

Beleggers moeten geaccrediteerd worden om toegelaten te worden tot een hedgefonds. Ze moeten aan bepaalde geldelijke vereisten voldoen, zoals een jaarlijks inkomen van $ 200.000 en een totale nettowaarde van minstens $ 1 miljoen.

Het doel van een hedgefonds isalleenom het rendement te maximaliseren. In tegenstelling tot traditionele beleggingen zoals beleggingsfondsen, streven hedgefondsen naar een absoluut rendement. Traditionele beleggingen leveren relatieve rendementen op, wat betekent dat de prestaties worden beoordeeld ten opzichte van een benchmark. Absoluut rendement is gericht op een vast bedrag aan rendement per jaar, ongeacht de staat van de markt. Hierdoor kunnen hedgefondsen vaak minder goed presteren dan andere beleggingen in bullmarkten en beter presteren in bearmarkten. Vanwege het feit dat hedgefondsen meestal een verscheidenheid aan beleggingen aanhouden, hebben ze een zeer lage correlatie met de aandelenmarkt. Vanwege zowel de lage correlatie als het absolute rendement, worden hedgefondsen vaak gezien als een alternatief voor beleggingen in vastrentende waarden (obligaties).

Hedge funds worden beschouwd als private entiteiten, waardoor ze SEC-regelgeving kunnen vermijden. Ze hebben meestal hoge minimale investeringen vanaf ongeveer $ 200.000 en laten alleen een bepaald aantal beleggers toe in het fonds. Ze zijn ook uitgesloten van het actief benaderen van beleggers, en alleen beleggers met een reeds bestaande relatie met de hedgefondsbeheerder zijn toegestaan ​​in het fonds.

De meeste hedge funds gebruiken meestal zowel ontwenningspoorten als lockup-periodes. Blokkeringstermijnen zijn de hoeveelheid tijd die een belegger moet wachten na een initiële investering in het fonds om opnames te maken. het terugtrekkenpoortenhet percentage van de investering aan te wijzen dat mag worden ingetrokken.

Hedge funds beleggen vaak in illiquide en moeilijk te waarderen waardepapieren, waarop de dagelijkse prijs niet beschikbaar is. De meeste worden op maand- of kwartaalbasis gewaardeerd. Deze activa kunnen het ook moeilijk maken om de werkelijke prestaties van het fonds te berekenen.

Fund-of-Funds

Een andere manier om in hedge funds te beleggen, is via een fund-of-funds. Een hedge fund-of-funds is een verzameling directe hedgefondsen die worden beheerd door een toezichthoudende beleggingsbeheerder. Er zijn meestal tussen de 10 en 30 fondsen in een fonds-van-fondsen. De beleggingsbeheerder voert alle due diligence en onderzoek naar de fondsen uit, waarvoor een deel van delastvan de belegger. Een dakfonds is ook minder risicovol; aangezien er veel fondsen bij elkaar worden gepoold, als een slecht presteert of onder de maat loopt, is de algehele prestatie niet zo beïnvloed.

Fund-of-funds zijn ook veel gemakkelijker voor een eenvoudige retailbelegger om in te stappen. Omdat ze bij de SEC zijn geregistreerd, zijn er geen minimale vermogensvereisten. Hun minimale investering is ook vrij laag in vergelijking, meestal rond de $ 20.000 tot $ 30.000. Deze fondsen maken ook aanvullende diversificatie mogelijk. Managers zullen gewoonlijk fondsen kiezen die complementair zijn ten opzichte van elkaar om blootstelling te verkrijgen aan extra gebieden in beleggingen in hedgefondsen.

vergoedingen

Kosten voor hedgefondsen kunnen behoorlijk hoog zijn in vergelijking met andere beleggingen.doorgaanstwee kosten worden in rekening gebracht; één is gebaseerd op het totale vermogen en kan in het bereik van 1 tot 3 procent liggen, en de andere is een prestatievergoeding die gebaseerd is op alle meerwaarden behaald door het fonds en kan oplopen tot 40 procent. Toevoegingen aan de kosten zijn belastingen op het fonds. Hedgefondsbeheerders handelen frequent en in groot volume, wat het bedrag van de door de belegger betaalde vermogenswinstbelasting aanzienlijk verhoogt.