Hoe de Modigliani-ratio te berekenen

De Modigliani-risicoverhouding, vaak M-vierkant genoemd, meet het rendement van een investering in de context van het betrokken risico. Over het algemeen geldt dat hoe risicovoller een belegging is, des te minder geneigd is dat beleggers er hun geld in stoppen. Dus risicovollere beleggingen moeten een hoger potentieel rendement bieden - dat wil zeggen, meer winst opleveren als de investering slaagt. Is een rendement van 10 procent op een bepaalde investering goed of slecht? Het hangt af van hoeveel risico de belegger op zich heeft genomen ten opzichte van andere beleggingen die hetzelfde rendement opleveren. De Modigliani-ratio houdt rekening met dat risico.

Gebruik de Modigliani Risk Ratio om het rendement van het aangepaste risico te berekenen.

Stap

Gebruik een proces in drie stappen om het rendement boven het risicovrije rendement te berekenen. De risicovrije rente wordt vaak omschreven als de rente op Amerikaanse staatsobligaties. Ervan uitgaande dat het rendement op een aandeleninvestering negen procent is en de risicovrije rente drie procent, dan is het excess return zes procent

Stap

Los de Sharpe-ratio op met behulp van het extra rendement van de bovenstaande berekening en de standaardafwijking van de investering. In dit geval, als we aannemen dat de standaardafwijking van het aandeel 1,2 keer de algemene beursindex is, is de formule als volgt:

Sharpe-ratio =.09 / 1.2 = 7,5%

Stap

Los de Modigliani-ratio op met behulp van de Sharpe-ratio, het risicovrije rendement en de standaardafwijking van een benchmarkinvestering die u vergelijkt. In dit geval kunnen we een standaarddeviatie van 0,9 aannemen voor de benchmark.

Modigliani-ratio = Sharpe X standaarddeviatie + risicovrije snelheid M ^ 2 =.075 X 0.9 +.03 = 9,75%