Inhoudsopgave:
- Risicospreiding en -vermindering
- Minimale beveiligingsanalyse
- Systematische beleggingsbenadering
- Passieve beleggingsstijl
In tegenstelling tot de beleggingsaanpak van klassieke beveiligingsanalyses die zich richt op individuele beveiligingsselectie, is portefeuillebelegging een moderne beleggingsmethode waarbij assetallocatie en diversificatie worden gebruikt om een verzameling beleggingen samen te stellen. De grootste uitdaging bij beleggen is de onzekerheid van de toekomstige prestaties van een belegging en daarmee het risico van mogelijk beleggingsverlies. Zonder rekening te houden met de beleggingsresultaten van afzonderlijke beleggingen, kan de belegging van de portefeuille de beleggingsrisico's afdekken door verschillende beleggingsrendementen tussen beleggingen van componenten te annuleren.
Risicospreiding en -vermindering
Bij portfolio-investeringen gaat het om het verminderen van risico's in plaats van het verhogen van het rendement. Het is heel goed mogelijk dat in bepaalde jaren individuele beleggingsrendementen op basis van beveiligingsanalyses het rendement van de beleggingsportefeuille overstijgen. Op de lange termijn kunnen portfolio-investeringen echter een stabiel rendement opleveren dat gemiddeld beter is dan individuele beleggingsrendementen, vanwege de risicospreiding tussen verschillende beleggingen in een portefeuille. Portefeuille-investeringen zoeken naar verschillende activaklassen die minder gecorreleerd of negatief gecorreleerd zijn, zoals het combineren van aandelen en obligaties om de volatiliteit te egaliseren.
Minimale beveiligingsanalyse
Traditionele beveiligingsselectie vereist aanzienlijke inspanningen op het gebied van tijd en middelen om de zogenaamde driestappenanalyse van economie, industrie en bedrijf uit te voeren. Hoewel portfolio-investeringen gepaard gaan met het samenstellen van een verzameling individuele effecten, ligt de focus minder op de verdiensten van elk afzonderlijk beveiligingsbedrijf, maar meer op hoe deze kunnen worden aangepast aan de verwachte algehele prestatie van de portefeuille. Sommige portfolio-investeringen, eenmaal geconstrueerd, kunnen onaangetast blijven, ongeacht de veranderende economische omgeving. Wanneer beleggingsresultaten niet alleen afhankelijk zijn van een verwachte bovengemiddelde prestatie van een individuele beveiliging, kan een eenvoudige beveiligingsanalysetechniek zoals beveiligingsscreening het werk van beveiligingsanalyse tot een minimum beperken.
Systematische beleggingsbenadering
Aangezien de portefeuilleinvesteringen loskomen van louter individuele beveiligingsselecties, hanteert deze een systematische beleggingsaanpak die op lange termijn de eigenaar van de beleggingsportefeuille ten goede zou komen. Om een dergelijke positieve langetermijndoelstelling te bereiken, begint een portefeuille-investering met het formuleren van portfoliobestemmingen gevolgd door het formuleren van een beleggingsstrategie. Het niveau van verwachte rendementspercentages en risicotolerantie worden beoordeeld, zodat verschillende gewichten kunnen worden toegewezen aan verschillende activaklassen en categorieën. De toekomstige prestaties van de portefeuillebeleggingen hangen af van het algemene beleggingsbeleid dat ernaar streeft ervoor te zorgen dat verliezen van het ene effect gecompenseerd worden door de winsten van het andere.
Passieve beleggingsstijl
Actief beleggingsbeheer van constante koop- en verkooptransacties verhoogt de transactiekosten en heeft fiscale implicaties die vooral zorgwekkend kunnen zijn wanneer een kortetermijn-aanhoudingsperiode ertoe leidt dat meerwaarden worden belast als gewone inkomsten. Hoewel individuele beveiligingsselecties afhankelijk zijn van actieve aandelenselectie om de prestaties te beïnvloeden, is de portefeuillebelegging ontworpen om passief te worden beheerd, waardoor portfolioverslagen tot het noodzakelijke portfoliorbalancering worden geminimaliseerd. Het vastgestelde percentage gewichten dat wordt toegewezen aan verschillende activa en effecten hoeft niet te reageren op elke beweging van de markt en zelfs de economie, zolang het totale risicoprofiel van de portefeuille ongewijzigd blijft.