Hoe een closed-end fonds te starten

Een closed-end fonds is een van de drie soorten beleggingsmaatschappijen die worden gereguleerd door de Securities and Exchange Commission (SEC). Beleggingsfondsen, bekend als open-end fondsen, zijn een van de andere twee en closed-end fondsen staan ​​in contrast met beleggingsfondsen voor veel kenmerken. In tegenstelling tot een open-end fonds, geeft een closed-end fonds na de oorspronkelijke uitgifte niet meer aandelen uit en in het algemeen worden aandelen ook niet teruggekocht. Een closed-end fonds wordt echter verhandeld op een secundaire markt, namelijk een aandelenmarkt. Aandelenkoersen kunnen afwijken van de intrinsieke waarde van het fonds van de onderliggende effecten die het bezit, omdat marktkrachten van vraag en aanbod kunnen leiden tot een handelskorting of -premie. Een closed-end fonds wordt ook actief beheerd door beleggingsadviseurs die afzonderlijke entiteiten zijn van het fonds.

Start een closed-end fonds voor ruilhandel.

Stap

Registreer je bij de SEC. Gesloten fondsen worden beheerst door de Investment Company Act van 1940 en de SEC is de primaire toezichthouder. Volgens de SEC-regels wordt een closed-end fonds verder geclassificeerd als een beheermaatschappij die moet worden gestructureerd als een bedrijf met een raad van bestuur om het fondsbeheer te overzien. Andere beleggingsmaatschappijen hebben mogelijk niet zo'n formele bedrijfsstructuur nodig. Voor het registratie- en reguleringspakket van de beleggingsmaatschappij van de SEC is een closed-end fonds vereist om twee formulieren bij het agentschap in te dienen: formulier N-8A voor aanmelding van registratie en formulier N-2, een registratieverklaring voor beleggingsvennootschappen met een closed-end beheer.

Stap

Bereid een eerste openbare aanbieding (IPO) voor. Een closed-end fonds geeft zijn aandelen slechts één keer uit in de vorm van een IPO, net als een onderneming die publiek wordt. Investeringsbanken worden behouden, soms in de vorm van een syndicaat. Vier werkgebieden worden verwacht van investeringsbankiers, blijkt uit een onderzoek naar de IPO's bij gesloten fondsen door de Wharton School van de Universiteit van Pennsylvania. Voorwaarden van het aanbod worden vastgesteld, inclusief aandelenprijzen. IPO-documenten worden ingediend bij de SEC. Aandelenuitkeringen worden uitgevoerd via de marketingkanalen van underwriters en het verkoopteam voor brokers. Tot slot, onderschrijvers doen hun belofte om prijsondersteuning te bieden voor de handel in de eerste dagen.

Stap

Schakel beleggingsadviseurs in. De beleggingsportefeuilles van een closed-end fonds worden beheerd door beleggingsadviseurs die over het algemeen afzonderlijke entiteiten zijn. Beleggingsadviseurs hebben discretionaire vermogensbeheerverantwoordelijkheden en worden een vergoeding betaald, meestal een percentage van de totale waarde van de beheerde activa. Beleggingsadviseurs moeten SEC-geregistreerd zijn als de beheerde activa meer dan $ 25 miljoen bedragen. Het bestuur van het fonds is verantwoordelijk voor het aanstellen van een beleggingsadviseur als portefeuillemanager door het ondertekenen van een adviescontract.

Stap

Plaats een lijst met fondsaandelen op een beurs. Net als aandelen van op de beurs verhandelde fondsen, worden aandelen van closed-end fondsen ook genoteerd en verhandeld op een effectenbeurs. Alle drie de belangrijkste Amerikaanse aandelenbeurzen, de NYSE, AMEX en NASDAQ, bieden noteringsdiensten aan voor closed-end fondsen. Elke beurs heeft zijn eigen vereisten voor aanbiedingen. Neem contact op met de uitwisseling van uw keuze om de subsidiabiliteit van het fonds te laten beoordelen en dien vervolgens een aanvraag voor een aanbieding in, samen met de vereiste documenten en de aanbiedingskosten.