Hoe een Interest Rate Swap te waarderen

Renteswaps bedragen cashflowwissels, met één flow op basis van variabele betalingen en de andere op vaste betalingen. Om te begrijpen of een swap een goede deal is, moeten beleggers de contante waarde van beide kasstromen berekenen op basis van de huidige en verwachte rentetarieven.

Stap

Onderzoek belangrijkste marktvariabelen die van invloed zijn op swap pricing en waardering. Deze omvatten rentevoetniveaus, swapspreads, valutaswapspreads en wijzigingen in de vorm van de rendementscurve die 30 jaar verstreken.

http://www.interestrateswaps.info/swap_valuation.htm, Floating to Fixed Rate Interest Swap

Specifieke variabelen voor onderzoekstransacties die van invloed kunnen zijn op de prijsstelling en waardering van swaps. Deze omvatten de nationale hoofdsom, aflossingsschema, resterende looptijd en de frequentie van swapbetalingen.

Stap

Maak een rentecurve. Opzoeken van de markttarieven voor schatkistrendementen, renteswapspreads en depositorentevoeten voor 1 jaar, 3 jaar, 5 jaar 10 jaar en 30 jaar intervallen. Breng dit in een spreadsheet in kaart. Mogelijk moet u interpoleren naar ontbrekende gegevens, maar dit biedt u een basis voor vergelijking met uw eigen betalingen. Concreet zal het helpen om de termijnkoers voor de variabele zijde van de kasstromen in de swap te bepalen.

Stap

Bepaal de juiste kortingsfactor. De kortingsfactor is indirect gerelateerd aan de rentecurve. Naarmate de rentecurve in de loop van de tijd toeneemt (daalt), zal de kortingsfactor in de loop van de tijd afnemen (stijgen). De exacte formule is 1 / (1 + r) ^ n, waarbij "r" de rentevoet is en "n" het aantal perioden is.

Stap

Bereken het vastrentende deel van de kasstromen en het variabele (variabele) deel van de kasstromen. Dat wil zeggen, de contante waarde (PV) van kasstromen nemen met behulp van de termijnkoersen afgeleid in de rentecurve voor hoeveel perioden er ook in de betaling zijn. Als de betaling elke zes maanden wordt uitgevoerd, dan wilt u de contante waarde van kasstromen elke zes maanden of twee keer per jaar vinden.

Stap

Bereken het verschil tussen de twee kasstromen. Dit is de netto huidige waarde (NPV) van de swap.