Inhoudsopgave:
U kunt het vereiste rendementsniveau van een gewone aandelen berekenen met behulp van het Capital Asset Pricing Model of CAPM, dat de theoretische rendementsvraag van beleggers van een aandeel meet op basis van het marktrisico van de aandelen. Marktrisico, of systematisch risico, is het risico van een aandeel gerelateerd aan de algemene aandelenmarkt en kan niet worden gespreid door een aandeel toe te voegen aan een portefeuille van andere aandelen. Een aandeel met een hoger marktrisico heeft een hoger vereist rendement dan een aandeel met een lager rendement, omdat beleggers eisen gecompenseerd te worden met een hoger rendement vanwege het aannemen van meer risico.
Stap
Bepaal de bèta van een aandeel, een maatstaf voor het marktrisico. Een bèta van 1 betekent dat de aandelen hetzelfde risico hebben als de totale markt, terwijl een bèta groter dan 1 betekent dat de aandelen meer risico lopen dan de markt. U kunt de bèta van een aandeel vinden in de offertedeelte van een financiële website die aandelenkoersen aanbiedt. Gebruik bijvoorbeeld de bètaversie van een voorraad van 1,2.
Stap
Bepaal het risicovrije rendement van de markt: het rendement dat u kunt verdienen op een investering zonder risico. Gebruik het huidige rendement op Amerikaanse schatkistcredits. De Amerikaanse overheid garandeert deze investeringen, waardoor ze vrijwel zonder risico's zijn. U kunt treasury-rendementen vinden die op grote schaal op financiële websites of het zakelijke gedeelte van een krant worden gepubliceerd. Gebruik bijvoorbeeld een risicovrije rente van 1,5 procent.
Stap
Schat de marktrisicopremie, de excess return-beleggers die beleggen over het risicovrije rendement voor het nemen van het risico van beleggen in aandelen. Trek het risicovrije rendement af van het verwachte rendement van de algemene aandelenmarkt om de risicopremie te berekenen. Als u bijvoorbeeld verwacht dat de totale markt 10 procent rendement genereert in het komende jaar, trekt u de risicovrije rente van 1,5 procent of 0,015 af van 10 procent of 0,1. Dit komt overeen met een marktrisicopremie van 0,085, of 8,5 procent.
Stap
Vervang de waarden in de CAPM-vergelijking, Er = Rf + (B x Rp). In de vergelijking vertegenwoordigt "Er" het verwachte rendement van het aandeel; "Rf" staat voor de risicovrije rente; "B" staat voor bèta; en "Rp" vertegenwoordigt de marktrisicopremie. In het voorbeeld is de CAPM-vergelijking Er = 0,015 + (1,2 x 0,085).
Stap
Vermenigvuldig bèta met de marktrisicopremie en voeg het resultaat toe aan de risicovrije rente om het verwachte rendement van het aandeel te berekenen. Vermenigvuldig bijvoorbeeld 1,2 met 0,085, wat gelijk is aan 0,102. Voeg dit toe aan 0.015, wat gelijk staat aan 0.117, of een 11,7 procent vereist rendement.