Inhoudsopgave:
Als je het saldo van een autolening van de reële marktwaarde van de auto aftrekt, heb je wat je over hebt je eigen vermogen in het voertuig. Boekwaarde of intrinsieke waarde voor een bedrijf is vrijwel hetzelfde: het is de dollarwaarde van het bedrijf nadat u schulden aftrekt van de waarde van de activa die het bedrijf bezit. Dit is nuttige informatie omdat u de boekwaarde kunt vergelijken met de aandelenkoers van het bedrijf en enig inzicht kunt krijgen in de vraag of het bedrijf overgewaardeerd of ondergewaardeerd is.
Boekwaarde en marktkapitalisatie
Stel dat een bedrijf besluit te liquideren. Het verkoopt zijn bezittingen, betaalt zijn schuldeisers terug en verdeelt het resterende geld aan de aandeelhouders. Het geld dat de aandeelhouders zouden krijgen als dit zou gebeuren, is de boekwaarde van het bedrijf. Verwar boekwaarde niet met marktwaarde of marktkapitalisatie. Marktkapitalisatie is wat beleggers bereid zijn te betalen voor het bedrijf. Kortweg marktkapitalisatie genoemd, het is gelijk aan de prijs per aandeel vermenigvuldigd met het aantal uitstaande aandelen. Boekwaarde en marktkap kunnen verschillen. Een jonge onderneming met goede groeivooruitzichten kan bijvoorbeeld een marktkapitalisatie hebben die veel groter is dan de boekwaarde.
De formule voor boekwaarde
U vindt de nodige informatie om de boekwaarde op de balans van een onderneming te berekenen, te vinden in het jaarverslag. Een deel van de berekening is al voor u gedaan. Op de balans ziet u de activa die het eerst worden vermeld en opgeteld. Vervolgens geeft de balans de verplichtingen van de onderneming weer. Het laatste deel geeft een overzicht van het eigen vermogen, dat gelijk is aan activa minus verplichtingen. Om de boekwaarde te berekenen, trekt u de dollarwaarde van de preferente aandelen van het eigen vermogen af. Stel dat een bedrijf $ 100 miljoen aan activa en $ 60 miljoen aan schulden heeft. Aftrekking, krijgt u een eigen vermogen van $ 40 miljoen. Het bedrijf gaf $ 5 miljoen aan preferente aandelen uit, dus trek dit bedrag van elkaar af, waardoor een boekwaarde van $ 35 miljoen overblijft.
Boekwaarde per aandeel
Het kan handig zijn om de marktprijs van aandelen te vergelijken met de boekwaarde. Om dit gemakkelijker te maken, converteert u de totale boekwaarde naar boekwaarde per aandeel. Stel dat een bedrijf een boekwaarde heeft van $ 35 miljoen en dat er 1,4 miljoen gewone aandelen uitstaan. Verdeel $ 35 miljoen met 1,4 miljoen aandelen voor een boekwaarde per aandeel van $ 25.
Tastbare boekwaarde
Bedrijfsmiddelen kunnen worden onderverdeeld in twee categorieën: tastbaar en ontastbaar. Materiële activa zijn het eigendom van een bedrijf, zoals onroerend goed, uitrusting, inventaris en contanten. Immateriële activa omvatten zaken als goodwill, de waarde van merknamen en octrooien. Deze kunnen erg waardevol zijn, maar er is geen fysieke eigenschap waar je je handen op kunt leggen. Een conservatieve benadering om de waarde van een bedrijf te evalueren, is het berekenen van de tastbare boekwaarde, ook wel netto-materiële activa genoemd. De formule is de activa van het bedrijf minus passiva, immateriële vaste activa en de waarde van preferente aandelen. Het resultaat vertelt u wat de tastbare waarde is na verplichtingen die worden afgetrokken van materiële activa.