Hoe de WACC te gebruiken om MIRR te berekenen

De gewijzigde interne rentevoet (MIRR) berekent het rendement van een investering, rekening houdend met het feit dat u het geld dat u verdient misschien niet opnieuw kunt beleggen tegen hetzelfde tarief als de investering biedt. De gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) is het gewogen gemiddelde van de kosten van schulden van een onderneming en aandelenfinanciering. Daarom is de WACC van een bedrijf het minimale rendement dat moet worden behaald op beleggingen en vertegenwoordigt het de minimale herinvesteringsratio van de onderneming in de MIRR-berekening.

De Formule

MIRR = (FV van de instroom van contanten verdisconteerd aan de WACC / PV van uitgaande kasstromen verdisconteerd tegen de financieringskosten van het bedrijf voor het project) ^{(1 / n)} -1

Stap

Bereken de toekomstige waarde van de instroom van kasmiddelen door ze in de WACC van het bedrijf te verdisconteren. Denk bijvoorbeeld aan een project dat in het eerste jaar $ 50.000, $ 100.000 in het tweede jaar en $ 200.000 in het derde jaar zal verdienen. Als de WACC van het bedrijf 10 procent is, zou de waarde van deze kasstromen aan het einde van het derde jaar als volgt worden berekend:

FV = (50.000 x 1.13²) + (100.000 x 1,13) + 200.000

FV = 376.845

Stap

Bereken de contante waarde van de uitgaande kasstromen verdisconteerd naar de financieringskosten van de onderneming voor het project. Bedenk dat het project in het vorige voorbeeld kasuitstromen van $ 75.000 aan het begin van het project en nog eens $ 75.000 in jaar 1 vereist. Als de financieringskosten van het project 11 procent zijn, zou de contante waarde van de uitgaande kasstromen als volgt worden berekend:

PV = 75.000 + 75.000 / 1.11

PV = 142,568

Stap

Los de MIRR op met behulp van de FV uit stap 1 en de PV van stap 2. Omdat het project in dit voorbeeld gedurende drie jaar kasstromen opleverde, is n gelijk aan drie in de MIRR-vergelijking.

MIRR = (FV / PV) ^ (1 / n) - 1

MIRR = (376.845 / 142.568) ^ (1/3) -1

MIRR =.3827

In dit voorbeeld zou het bedrijf dit project accepteren omdat de MIRR de WACC overschrijdt.