Inhoudsopgave:
Een FFO-schuldverhouding is een maatstaf voor het vermogen van een bedrijf om zijn schulden te betalen met alleen zijn bedrijfsinkomen. Middelen uit operaties omvatten geld dat het bedrijf in het lopende jaar verzamelt uit de voorraad die het verkoopt en diensten die het aan zijn klanten levert, en deze invoer is in elke verhouding hetzelfde. Omdat een bedrijf zijn bedrijfsinkomsten kan vergelijken met verschillende soorten schulden, zijn verschillende FFO-schuldratio's mogelijk.
Risico
FFO-naar-schuldratio's zijn conservatief omdat ze geen andere bronnen van contanten omvatten die het bedrijf kan gebruiken, zoals inkomsten uit verkoopapparatuur of obligaties uitgeven. Als een FFO-tot-kort-schuldverhouding kleiner is dan 1, heeft het bedrijf een onmiddellijk probleem en moet het productieapparatuur verkopen of een nieuwe lening aangaan. Een FFO-to-total schuld (of langetermijnschuld) ratio onder 1 kan acceptabel zijn als het bedrijf verwacht zijn verkoopomzet te verhogen zonder de totale schuldlast in de komende jaren te verhogen.
Niet-geldelijke uitgaven
Niet-contante uitgaven maken deel uit van de FFO-schuldverhouding, volgens Standard & Poor's. Sommige uitgaven, zoals afschrijvingen op voertuigen en productieapparatuur, kunnen direct gekoppeld worden aan operaties. Een bedrijf kan ook bepaalde kosten afschrijven, zoals een vergoeding die het betaalt voor het recht om het patent van een ander bedrijf te gebruiken voor een periode van 10 jaar. Belastingverplichtingen verminderen middelen uit operaties in plaats van toenemende schulden.
Kapitaal projecten
FFO-to-debt ratio's bevatten geen rekeningen voor kapitaalprojecten, volgens Fitch Ratings. Een kapitaalproject is een project dat een bedrijf onderneemt om het aantal producten dat het in de toekomst kan produceren te vergroten in plaats van zijn huidige productiecapaciteit te behouden, waardoor de projectkosten van het bedrijf de middelen van het bedrijf niet verminderen. Een free-cash-flow-to-debt ratio, die wel kapitaalkosten omvat, zal lager zijn dan de vergelijkbare FFO-schuldverhouding.
Bruto winstmarginvergelijking
FFO is vergelijkbaar met de brutowinstmarge, behalve dat het een kasstroommaatregel is in plaats van een balansmaatregel. De brutowinstmarge omvat alle opbrengsten die het bedrijf heeft om te ontvangen, dus het omvat niet-geldelijke activarekeningen zoals debiteuren. FFO omvat geld dat een bedrijf in een jaar verzamelt van de verkopen in het voorgaande jaar, maar het omvat niet de omzet die het bedrijf in het lopende jaar maakt als de klant het volgende jaar de rekening betaalt.