Inhoudsopgave:
Wanneer een fonds voor liquidatie beschikbaar is, betekent dit dat het fondsbedrijf heeft besloten om het vermogen van het fonds te verkopen of het bezit van het fonds samen te voegen in een ander fonds, bij voorkeur een goed presterende fonds binnen dezelfde fondsfamilie. Als een fonds volledig wordt verkocht, verdeelt het fonds de opbrengst aan de aandeelhouders van het fonds. Als een fonds wordt samengevoegd met een ander fonds, kent het fonds nieuwe aandelen toe aan zijn aandeelhouders op basis van de relatieve cijfers van de intrinsieke waarde van de twee fondsen. Een dergelijke liquidatie wordt waarschijnlijk veroorzaakt door slechte fondsprestaties en leidt vaak tot verlossing van de aandeelhouders.
Slechte prestatie
Een fondsbedrijf zou een fonds alleen voor liquidatie beschikbaar stellen als het fonds gedurende een aanzienlijke periode slechte prestaties heeft ervaren. Slechte prestaties zijn niet alleen van invloed op het rendement van fondsaandeelhouders, maar ook op de staat van dienst van het fondsbedrijf. Het verlaagt het gemiddelde rendement voor de gehele fondsfamilie en veroorzaakt waarschijnlijk negatieve publiciteit voor andere fondsen binnen de fondsfamilie. Om te voorkomen dat een fonds de reputatie van het fonds bedrijf schaadt, lijkt liquidatie van het fonds de juiste keuze.
Investor Redemption
Een slecht presterende fonds kan soms onbruikbaar worden als gevolg van de toegenomen aflossing van de aandeelhouders. Een fonds dat niet het verwachte rendement haalt, zal na verloop van tijd beleggers verliezen. Naarmate meer aandeelhouders van het fonds geld opnemen uit het fonds, daalt het activabestand van het fonds steeds kleiner, wat rechtstreeks van invloed is op het bedrag van de door het fondsbeheer als percentage van het totale vermogen in rekening gebrachte fondsprijzen. Zonder voldoende managementvergoedingen om fondskosten te dekken, zouden fondstransacties niet winstgevend zijn en is liquidatie van fondsen de enige optie.
Fund Fusie
Een fondsfusie voorkomt dat de volledige fondsposities op de open markt worden verkocht, en bewaart de fondswaarde voor aandeelhouders van fondsen beter. Maar het kan moeilijk zijn om een echt compatibel fonds voor de fusie te vinden. Fondsen van het fonds creëren vaak een familie van fondsen die elk hun eigen beleggingsdoelstellingen en portfoliostrategieën hebben om aan de verschillende vraag van beleggers te voldoen. Het samenvoegen van een fonds met een ander fonds met een andere beleggingsfocus kan de aandeelhouders van het fonds die worden geliquideerd negatief beïnvloeden. Een nieuw large cap-fonds kan bijvoorbeeld niet voldoen aan de behoeften van de aandeelhouders van wie het geliquideerde fonds oorspronkelijk small-cap georiënteerd was.
Fondsverkoop
Om een fonds te liquideren, kan het fondsbedrijf ervoor kiezen om de activa van het fonds direct te verkopen als er geen goed passend fonds is om in te fuseren en kan het vervolgens verkoopopbrengsten verdelen aan aandeelhouders. Afhankelijk van wat er in de portefeuilles van het fonds en de marktomstandigheden op het moment van de verkoop zijn, kan het fonds worden gedwongen zijn participaties met verlies te verkopen. Effecten die niet op grote schaal worden verhandeld, kunnen moeilijk te verkopen zijn, vooral wanneer een fonds zijn vaak grote posities in één keer dumpt. Tenzij het fondsbedrijf de verkopen van activa ordentelijk regelt, kunnen aandeelhouders beleggingsverliezen lijden door een liquidatie van een fonds.