Inhoudsopgave:
- Who Rates Obligaties?
- Wat is een Bondsclassificatie?
- Analyse van de veiligheid van een obligatie
- Het bepalen van rentetarieven
- Waarschuwing
Elke obligatie wordt beoordeeld door ten minste één obligatiebedrijf. Een obligatiebeoordeling geeft beleggers belangrijke informatie over een obligatie en haar emittent en stelt beleggers in staat een weloverwogen beslissing te nemen bij de beslissing om al dan niet een obligatie te kopen.Obligatiebeoordelingen zijn essentiële instrumenten geworden waar beleggers op vertrouwen bij het analyseren van obligaties.
Who Rates Obligaties?
Standard and Poor's, Moody's en Fitch zijn de drie belangrijkste ratingbedrijven. Wanneer een bedrijf of een gemeente bezig is met het uitgeven van een obligatie, huren ze een of een aantal van de obligatiebedrijven in om de obligaties te waarderen. Beleggers zouden niet bereid zijn om in een obligatie te beleggen als een obligatiebedrijf dit niet zou waarderen.
Wat is een Bondsclassificatie?
Na door het bedrijf of de gemeente ingehuurd te zijn om een obligatie te waarderen, evalueert het obligatiebedrijf de financiële toestand van het bedrijf of de gemeente, evenals de structuur van de obligatie. Ze bepalen het vermogen van de emittent om de rentebetalingen te betalen en hun vermogen om de nominale waarde van de obligatie terug te betalen wanneer de obligatie vervalt. Op basis van deze analyse geeft het ratingbedrijf een rating af. Elk van de drie belangrijkste ratingbureaus heeft zijn eigen ratingsysteem.
Analyse van de veiligheid van een obligatie
Beleggers vertrouwen op obligatiebeoordelingen om de veiligheid van een obligatie te bepalen. Individuele beleggers, en zelfs veel institutionele beleggers, beschikken niet over de middelen of expertise om de analyse uit te voeren die nodig is om de veiligheid van een obligatie te bepalen. Obligatiebeoordelingen geven beleggers een manier om gemakkelijk en snel de veiligheid van een obligatie en de kredietwaardigheid van de emittent te bepalen.
Het bepalen van rentetarieven
Omdat beleggers afhankelijk zijn van de ratings om de kwaliteit van obligaties te bepalen, wordt het rendement dat een obligatie obligatiehouders betaalt bepaald door de rating van de obligatie. Obligaties met een hogere rating hebben doorgaans lagere rendementen en rentetarieven. Lager genoteerde obligaties hebben hogere rendementen en rentetarieven. De reden achter de relatie tussen de rating van een obligatie en het rendement is dat beleggers een hogere vergoeding eisen als ze een hoger risiconiveau nemen bij beleggingen in obligaties van lagere kwaliteit.
Waarschuwing
Veel mensen in de financiële gemeenschap zijn op hun hoede voor de relatie tussen obligatie-emittenten en de bedrijven die obligatieclassificaties toepassen. Ze zijn van mening dat er een belangenconflict kan zijn omdat de emittenten van obligaties de ratingbedrijven een vergoeding betalen om hun obligaties te waarderen. In feite beginnen enkele regelgevende instanties dit mogelijke belangenconflict te onderzoeken om te bepalen of obligatiebeoordelingen worden beïnvloed door de betaling die de ratingbedrijven ontvangen van de emittenten. Beleggers moeten zich bewust zijn van de relatie tussen de emittenten en ratingbedrijven bij het onderzoeken van een obligatie-investering.