Inhoudsopgave:
Bedrijven geven aandelen uit om geld in te zamelen. Elk aandeel vertegenwoordigt een klein eigendomsdeel van het bedrijf en mensen die aandelen kopen, krijgen het recht om te profiteren van hun eigendomsbelang. De belangrijkste voordelen voor aandeelhouders zijn de mogelijkheid om dividenden te ontvangen - betalingen van de onderneming - en het recht om deel te nemen aan de groei van het bedrijf door hogere aandelenkoersen. Vanuit het oogpunt van het bedrijf heeft het uitgevende aandeel een aantal voors en tegens die het evalueert alvorens te beslissen of het verder gaat en hoeveel aandelen uitgegeven moeten worden.
Voordelen van uitgifte van aandelen
De belangrijkste reden voor bedrijven om aandelen uit te geven is om geld in te zamelen, dat kapitaal wordt genoemd en dat kan worden gebruikt om de activiteiten en groei van de emittent te betalen. In tegenstelling tot obligaties zijn de aandelen geen schulden van de onderneming en hoeven ze niet te worden terugbetaald. Bovendien kunnen bedrijven de opbrengst van de aandelenverkoop gebruiken, zonder dat daar iets aan wordt gedaan, terwijl kredietverstrekkers voorwaarden kunnen stellen aan het geld dat zij uitlenen, dat de handen van de onderneming gedeeltelijk verbindt.
Uitgifte van aandelen is flexibel omdat het bedrijf kan beslissen hoeveel aandelen moeten worden uitgegeven, wanneer ze moeten worden uitgegeven en hoeveel aandelen in eerste instantie in rekening moeten worden gebracht voor elk aandeel. De onderneming kan extra aandelen uitgeven om meer geld te verdienen na de eerste openbare aanbieding, wat de oorspronkelijke verkoop van aandelen aan het publiek is. Bedrijven kunnen verschillende klassen aandelen uitgeven die kopers verschillende rechten geven, waaronder het recht om dividenden te ontvangen en om te stemmen over het management van het bedrijf.
Een ander flexibel aspect van aandelen is dat de onderneming kan besluiten om geen dividenden uit te keren of om de timing en het bedrag van de dividendbetalingen te wijzigen. Als het bedrijf bijvoorbeeld een tekort aan contant geld heeft, kan het besluiten om een of meer dividendbetalingen over te slaan totdat de voorwaarden goed zijn. Als het geld had opgehaald uit de schuld in plaats van aandelen, zou het niet de flexibiliteit hebben om betalingen naar de kredietgever over te slaan. Het niet terugbetalen van schulden kan een bedrijf failliet verklaren, een dreiging die niet van toepassing is op het niet uitkeren van dividend.
Een bedrijf kan uitgegeven aandelen terugkopen, waardoor de aandelenprijs wordt ondersteund of verhoogd, omdat er minder aandelen beschikbaar zijn om aan de vraag te voldoen. Bedrijven zien stijgende aandelenkoersen als bevestiging dat ze goed werk leveren, en de hogere prijzen zijn een beloning voor aandeelhouders die hun aandelen verkopen met winstoogmerk.
Nadelen van het uitgeven van aandelen
Het kost geld om aandelen uit te geven, en vaak kost het meer om geld in te zamelen met het uitgeven van aandelen dan dat het kost om geld te lenen, vooral nadat rekening is gehouden met belastingen. Het bedrijf kan de rente die het betaalt op zijn schuld aftrekken van belastingen, maar kan de dividenden die het uitbetaalt of het geld dat het uitgeeft om aandelen in te kopen niet aftrekken. De mechaniek van een openbaar aandeelaanbod is gecompliceerd, maar een bepaald percentage van het geld gaat naar financiële bedrijven die helpen bij de verkoop en distributie van de aandelen, en die kosten zijn doorgaans hoger dan de kosten van het regelen van een lening.
Een ander nadeel vanuit het oogpunt van de oorspronkelijke eigenaars die de corporatie controleren, is dat uitgifte van aandelen stemrecht geeft aan aandeelhouders, die kunnen stemmen om het bedrijfsbeleid te wijzigen en zelfs de raad van bestuur kunnen vervangen. Bovendien maakt uitgifte van aandelen de onderneming kwetsbaar voor een vijandige overname door een concurrent, omdat de overnemende partij mogelijk de aandelenmarkt kan betreden en de meerderheid van de stemgerechtigde aandelen kan opkopen.
Het management van een bedrijf dat aandelen uitgeeft aan het publiek moet openbaar financiële en operationele details openbaar maken, een vereiste dat geld kost en informatie kan onthullen die het bedrijf liever geheim houdt.
Ten slotte, een bedrijf dat na de eerste verkoop extra aandelen uitgeeft, verwatert de waarde van bestaande aandelen, waardoor de aandelenkoers en dividenden per aandeel doorgaans dalen. Dit kan de bestaande aandeelhouders boos maken en leiden tot een gevecht om bedrijfscontrole.