Inhoudsopgave:
In 2007 begonnen bepaalde risicovolle financiële instrumenten, zoals credit default swaps, in waarde in te storten. Binnen enkele maanden begonnen grote Wall Street-bedrijven en commerciële banken te falen in wat analisten 'een crisis van liquiditeit' noemden. Banken hebben de kredietverlening fors verminderd. De Amerikaanse woningmarkt, die tot dan toe werd ondersteund door credit default swaps en andere afgeleide financiële instrumenten, stortte bijna in. Het industriële gemiddelde van Dow Jones, een conservatieve barometer van Amerikaanse aandelen, dook van een piek van 14.164 naar 6.547, een verlies van meer dan de helft. Begin van deze crisis hebben particuliere beleggers, die steeds angstiger worden voor de aandelenmarkt, steeds meer op obligaties vertrouwd als veiliger financiële instrumenten met een gegarandeerd rendement. Banden hebben echter hun eigen risico's, die beleggers mogelijk niet volledig realiseren.
Bondvolatiliteit
Wanneer u een obligatie koopt, bijvoorbeeld een tien-jaars schatkistbiljet, ontvangt u een rendement gegarandeerd door de Amerikaanse overheid. Op 8 september 2010 bedroeg dat tarief jaarlijks 3,42 procent. De obligatie heeft echter ook een wederverkoopwaarde en die waarde verandert omgekeerd evenredig met de huidige rentevoet. Als gevolg van ongekende wereldwijde omstandigheden met betrekking tot de financiële crisis die in 2007 begon, zijn de rentetarieven gedaald tot een dieptepunt dat sinds maart 1957 niet is geëvenaard.
Daalt in waarde
Van belang is dat de obligatierente meer dan 90 procent van de tijd tussen maart 1957 en nu de huidige 3,42 procent heeft overschreden. Als in het verleden behaalde resultaten enige betekenis hebben, suggereert dit dat de obligatierente aanzienlijk zal stijgen als het vertrouwen van de wereld in de financiële markten terugkeert en dat de verkoopwaarde van obligaties zal dalen. Beleggers die obligaties bezitten die in de afgelopen paar jaar zijn gekocht, verliezen een aanzienlijk bedrag, tenzij ze deze obligaties tot het einde van de looptijd houden.
Kansverliezen
In eerste instantie denkt u misschien dat het scenario waarbij u alleen het beloofde rendement op een obligatie kunt halen door het op de vervaldag te houden, een gevaar is dat meer theoretisch dan reëel is, dat als u de obligatie aanhoudt tot de vervaldatum, u geen echt verlies geleden hebt. Helaas heb je dat. Laten we, om dit te begrijpen, eens nadenken over waarom de rente in het algemeen stijgt en daalt. In een tijd van deflatie kunnen de rentetarieven tot nul worden herleid. In tijden van inflatie stijgen de rentetarieven. Als u een obligatie met een lage rente heeft en alleen kunt terugkrijgen wat u ervoor hebt betaald door deze tot het einde van de looptijd aan te houden, en ondertussen is de economie inflatoir en zijn de rentetarieven gestegen, daalt de koopkracht van de dollars in uw obligatie met na dag. Je kunt alleen uit de obligatie komen door het te verkopen tegen een aanzienlijk verlies.