Inhoudsopgave:
Wanneer een bedrijf verplichtingen heeft die zijn activa overtreffen, kan het een faillissement claimen, net zoals individuen doen. In een faillissement van een bedrijf hebben de individuele aandeelhouders vaak geen bezittingen, zelfs als het bedrijf reorganiseert en naar voren komt als een doorlopende entiteit. Voordat de faillissementsprocedure wordt afgesloten, is de voorraad van een onderneming die hoofdstuk 11 indient vaak nogal volatiel.
Filing
Wanneer een bedrijf hoofdstuk 11 faillissement indient, daalt de voorraad meestal dramatisch en onmiddellijk. Voorraad is niets meer dan een representatie van eigendom in het financiële vermogen van een bedrijf. Als een bedrijf een faillissement claimt, worden die aandelen meestal waardeloos, dus proberen de meeste beleggers de aandelen te verkopen voor elke prijs die ze snel na een faillissementsaankondiging kunnen krijgen.
Bedrijfsstructuur
Een van de redenen waarom aandelen in het algemeen dalen tot slechts centen na de aankondiging van een faillissement is te wijten aan de hiërarchie van betalingen in de bedrijfsstructuur. Zelfs als een bedrijf zijn aanvraag voor een Chapter 7-liquidatie zou wijzigen of anderszins over activa zou beschikken om beleggers te betalen, zouden de eerste betalingen naar obligatiehouders gaan, die in een faillissement als senior crediteuren worden beschouwd. Als er activa zouden overblijven nadat de obligatiehouders tevreden waren, zouden de resterende activa aan preferente aandeelhouders worden uitgekeerd. Gemeenschappelijke aandeelhouders zijn laatste in lijn wat betreft het ontvangen van activa, wat betekent dat er in elk type faillissementsprocedure meestal niets te verdelen is aan gewone aandeelhouders.
delisting
Nadat een bedrijf failliet is verklaard, voldoet het doorgaans niet langer aan de financiële vereisten voor het noteren van zijn aandelen op een beurs zoals de New York Stock Exchange. De SEC verbiedt echter niet het verhandelen van de aandelen van een bedrijf, dus nadat de notering van een faillissement van een bedrijf uit de grote beurzen is geschrapt, handelt het gewoonlijk gewoonlijk op de markt voor prikborden zonder recept, ook wel de "roze vellen" genoemd. Het kopen van aandelen op deze markt wordt over het algemeen als speculatief en vrij riskant beschouwd, omdat veel van deze aandelen uiteindelijk tot nul zullen worden verhandeld.
Reorganisatie
Veel bedrijven die Hoofdstuk 11 indienen, komen uiteindelijk uit het faillissement onder de voorwaarden van een reorganisatieplan dat bij de rechtbank is ingediend. Reorganisatie voor een bedrijf betekent onveranderlijk de annulering van bestaande gewone aandelen en de uitgifte van nieuwe aandelen. Op dit moment wordt de pre-faillissementsvoorraad formeel waardeloos en heeft geen geldige claim op bedrijfsmiddelen.
Faillissementssymbolen voorraad
Zodra een reorganisatieplan is aangekondigd, maar voordat het officieel in werking is getreden, zullen de pre-faillissementsaandelen worden verhandeld met een uit vijf letters bestaand voorraadsymbool dat eindigt op "Q", om verwarring tussen investeerders over de aard van de aandelen te voorkomen. De aandelen na het faillissement worden verhandeld met een aandelensymbool eindigend op "V" en worden "when-issued" aandelen genoemd, wat betekent dat ze de geldige aandelen zullen zijn zodra het bedrijf officieel failliet is. Uiteindelijk zullen de "Q" -aandelen waardeloos worden.