Definitie van marktconsolidatie

Om hun markten beter te kunnen bedienen, zullen bedrijven hun activiteiten combineren en hun aanbod stroomlijnen. Efficiëntie van schaalgrootte stelt bedrijven in staat kosten en prijzen te verlagen en beslissingen voor potentiële investeerders te versoepelen. Consolidatie is het resultaat: twee of meer bedrijven die een combinatie vormen door bijvoorbeeld een fusie of overname of de oprichting van een holdingmaatschappij om de boekhoudkundige en juridische taken voor verschillende dochterondernemingen te vereenvoudigen.

Zakenlieden schudden handen in officekrediet: shironosov / iStock / Getty Images

Competitie en consolidatie

Naarmate een bedrijfssegment ouder wordt en rijpt, kunnen tal van bedrijven merken dat ze dezelfde producten aanbieden, tegen ongeveer dezelfde prijs en kwaliteit, voor dezelfde markt. De concurrentie sleept de omzet en winst omlaag, terwijl bedrijven worstelen om te innoveren en levensvatbaar te blijven. Het antwoord in deze situatie is marktconsolidering: de overname van de kleine door de sterke door middel van rechtstreekse aankoop of fusie. Deze actie vermindert de concurrentie en heeft de neiging prijzen te verhogen. Dat is misschien niet zo goed voor de consument, maar het is een natuurlijke cyclische ontwikkeling in het zakelijke domein.

Building Consolidation Advantage

De 'Harvard Business Review' in 'De consolidatiekromme' identificeerde 'Building Scale' als een belangrijke stap in het consolidatieproces. Schalen vindt plaats wanneer een paar financieel sterke bedrijven de zwakke beginnen op te kopen. Luchtvaartmaatschappijen, farmaceutische bedrijven, banken en hotels zijn voorbeelden van industrieën die dit stadium van consolidatie doormaken. Door fusies of overnames, het combineren van activiteiten, het sluiten van fabrieken en het opnieuw toewijzen van werknemers, kan een bedrijf de kosten verlagen en de winstmarges verbeteren. Bovendien kan het verminderen van "overbodige" administratieve krachten en het combineren van verkoop- en marketingafdelingen de arbeids- en hoofdkantoorkosten aanzienlijk verminderen.

investeerders

Consolidatie heeft belangrijke neveneffecten voor beleggers. Wanneer een bedrijf een ander bedrijf overneemt, annuleert de koper doorgaans de voorraad van de overname en geeft hij nieuwe eigen aandelen uit om de aankoop te betalen. Dit betekent een verwatering van de aandelen van de kopende partij, wat meestal slecht nieuws is voor de aandelenkoers. Tenzij het bedrijf aanzienlijke dividenden van de fusie kan realiseren, zal het onder druk van de markten blijven om de kosten te verlagen tot de overname loont met hogere inkomsten. Het loutere vooruitzicht van een overname of fusie heeft de neiging de aandelenkoers voor het doelbedrijf te verhogen, omdat de koper de aandeelhouders een premie moet bieden over de huidige marktprijs.

Overleven van de kleine

Een bedrijf kan producten laten vallen die te veel concurrenten hebben en zich concentreren op kleinere markten om in bedrijf te blijven. De consolidatie van wereldwijde industrieën heeft vaak tot gevolg dat ondernemers worden aangemoedigd om te verkopen aan meer selectieve "niche" -klanten. Terwijl een aantal nationale mega-producenten de controle over de bierindustrie overnamen, ontstonden er onafhankelijke bedrijven die 'ambachtelijke' en seizoensgebonden brouwsels aanboden op regionale markten. Op deze manier kan consolidatie paradoxaal genoeg leiden tot een meer divers productuniversum.

Samenvoegen of Niet samenvoegen

Bedrijfssectoren evolueren, evenals individuele bedrijven. De markt voor een bepaalde productlijn is niet onbeperkt, en consumenten hebben geen eindeloze voorraad bedrijven nodig die op hun rekeningen en contant geld hengelen. Om deze reden zullen succesvolle bedrijven in snelgroeiende sectoren, zoals software of zonne-energie, genoeg vrijers hebben die geïnteresseerd zijn in een buy-out. Timing is cruciaal; een bedrijf dat zichzelf in de consolidatiefase verkoopt of fuseert, maakt een goede kans om een ​​hoger rendement op zijn initiële investeringen te realiseren. Een bedrijf dat ervoor kiest om onafhankelijk te blijven, heeft daarentegen meer beperkte middelen en zal een moeilijk pad moeten bewandelen om een ​​marktvoordeel te behouden.