Inhoudsopgave:
De kapitaalstructuur van een bedrijf omvat alle geldbronnen die het van beleggers ontvangt. De structuur omvat gewone aandelen, preferente aandelen, obligaties, bankbiljetten en andere items. Beleggers ontvangen alleen de jaarrekening van het bedrijf nadat de onderneming ze heeft vrijgegeven, maar managers zijn te allen tijde op de hoogte van de financiële positie van het bedrijf. De financieringsbesluiten van de beheerders geven beleggers een signaaleffect dat suggereert of de beheerders van mening zijn dat de effecten van het bedrijf goed zijn.
Voorraadverkoop
Managers verkopen aandelen als ze denken dat het winst oplevert voor het bedrijf. Wanneer de aandelen van het bedrijf tegen een hoge prijs worden verkocht en managers denken dat het aandeel te duur is, zijn ze bereid meer aandelen aan te bieden. Als de aandelen van het bedrijf worden verhandeld tegen een lagere prijs dan managers denken dat het de moeite waard is, zullen de managers geen aandelen verkopen en kunnen ze zelfs het bedrijf opdracht geven om zijn aandelen terug te kopen.
Obligatie verkopen
Het bedrijf zal obligaties uitgeven als het een lage rente op de obligaties kan betalen. Een obligatie-uitverkoop met een hogere rente dan andere bedrijven bieden aan dat geen enkele belegger de obligaties tegen een lager tarief zou kopen en dat geen beleggers geïnteresseerd zijn in de aankoop van de aandelen van het bedrijf. Het aanbod suggereert dat een obligatie-aankoop riskant is omdat het bedrijf in de problemen zit, zelfs als het bedrijf nog geen verlies op zijn jaarrekening heeft gerapporteerd.
Aandelensplitsing
Een aandelensplitsing kan ook aangeven dat een bedrijf een goede aankoop is. De managers van een bedrijf kunnen besluiten dat beleggers meer van hun aandelen tegen een bepaalde prijs kopen, zoals $ 15 per aandeel. Als de waarde van een aandeel stijgt tot $ 30, kan het bedrijf elk aandeel splitsen in twee kleinere aandelen, elk ter waarde van $ 15. De aandelensplitsing signaleert een verdere toename van de waarde van het bedrijf, omdat managers de aandelen niet hoeven te splitsen als zij dachten dat de aandelenkoers van het bedrijf later zou dalen.
Geloofwaardigheid
De managers van een bedrijf bezitten vaak aandelen van de aandelen van de onderneming of houden aandelenopties aan. Volgens de Harvard Business School is het signaaleffect geloofwaardiger wanneer de managers dezelfde aankoop- of verkoopbeslissing nemen als het bedrijf zelf. Als het bedrijf aandelen van andere investeerders op de markt koopt, maar de managers tegelijkertijd grote aantallen van hun eigen aandelen verkopen, suggereert het dat managers beleggers proberen voor de gek te houden door te denken dat de aandelen van het bedrijf te laag geprijsd zijn.