Inhoudsopgave:
- Berekening van het gewicht van schulden en eigen vermogen
- Het vinden van de kosten van schulden
- De kosten van eigen vermogen vinden
- Berekening van de WACC
- Voorbeeld
Bedrijven gebruiken vaak de gewogen gemiddelde kosten van kapitaal (WACC) om financieringsbeslissingen te nemen. De WACC richt zich op de marginale kosten van het inzamelen van een extra dollar aan kapitaal. De berekening vereist dat het aandeel van de schuld en het eigen vermogen van een bedrijf wordt gewogen aan de hand van de gemiddelde kosten van elke financieringsbron.
Berekening van het gewicht van schulden en eigen vermogen
Het totale bedrag van het eigen vermogen en het totale bedrag aan schulden worden op de balans van een bedrijf gerapporteerd.
Gewicht van de schuld = totale schuld / (totale schuld + totaal eigen vermogen)
Gewicht van het eigen vermogen = totaal eigen vermogen / (totale schuld + totaal eigen vermogen)
Het vinden van de kosten van schulden
De kosten van schulden zijn de langetermijnbelang een bedrijf moet betalen om geld te lenen. Dit wordt ook wel rendement voor volwassenheid genoemd. De formule voor WACC vereist dat u de kosten na belastingen van de schuld gebruikt. Daarom vermenigvuldigt u de kosten van schulden maal de hoeveelheid van: 1 minus het marginale belastingtarief van het bedrijf.
De kosten van eigen vermogen vinden
Het vinden van de kosten van het eigen vermogen vereist de risicovrije rente op de markt, de waarde van Beta voor het bedrijf en een maatstaf voor de huidige marktrisicopremie. De risicovrije rente wordt doorgaans beschouwd als de rente op kortlopende staatsobligaties. De Beta van een bedrijf is een maatstaf voor het algehele risico in vergelijking met de algemene aandelenmarkt. Veel websites die gratis financiële bedrijfsinformatie verstrekken, rapporteren deze waarde voor beursgenoteerde bedrijven. Als u dit voor een bepaald bedrijf niet kunt vinden, kunt u ook een gemiddelde industriewaarde van Beta gebruiken. De marktrisicopremie ligt over het algemeen tussen de 3 en 5 procent, maar dat aantal kan omhoog of omlaag worden aangepast om rekening te houden met de huidige marktomstandigheden.
Kosten eigen vermogen = risicovrije rente + (Beta x marktrisicopremie)
Berekening van de WACC
WACC = gewicht van schuld x kost van schuld x (1 - belastingtarief) + (gewicht van eigen vermogen x kost van eigen vermogen)
Voorbeeld
Stel dat een bedrijf voor $ 1 miljoen aan schulden en eigen vermogen heeft en een marginaal belastingtarief van 30%. Het heeft momenteel $ 200.000 aan schulden met een schuldenlast van 6%. Het heeft een totaal eigen vermogen van $ 800.000 met een Beta-waarde van 1,10. Het huidige Treasury Bill-tarief is 2% en de marktrisicopremie 5%.
gewicht van de schuld = $ 200.000 / $ 1.000.000 = 0.20
gewicht van eigen vermogen = $ 800.000 / $ 1.000.000 = 0.80
kosten eigen vermogen = 2% + (1,10 x 5%) = 7,5%
WACC = 0,20 x 6% x (1-.30) + (0,80 x 7,5%)
Dus de WACC is 6,84%.