Inhoudsopgave:
De netto contante waarde is gelijk aan de som van de contante waarden van de verwachte uitgaande kasstromen en instromen van een project, die tegenover elkaar worden gesaldeerd. De contante waarde van de kasstromen wordt berekend met behulp van een disconteringsvoet die het vereiste rendement van de investering van het project weergeeft. Voor risico gecorrigeerde netto contante waarde houdt rekening met het risico dat samenhangt met de geprojecteerde kasstroombedragen, variërend van hun verwachte bedrag. Risico is in dit geval een maatstaf voor variatie in resultaten.
Berekening van de op risico aangepaste netto contante waarde
De theoretische structuur van een voor risico gecorrigeerde NPV-berekening bestaat uit een waarschijnlijkheidsboom, die alle waarschijnlijke scenario's en de daaruit voortvloeiende kasstromen beschrijft, evenals de waarschijnlijkheid dat elk waarschijnlijk scenario zich voordoet. Het opnemen van de waarschijnlijkheid in een kasstroomschatting is relatief eenvoudig. Als een hypothetisch scenario resulteert in een netto kasinstroom van $ 100, en de waarschijnlijkheid dat dit gebeurt, is 50 procent, is de nettokasstroom gelijk aan kans, 50 procent, vermenigvuldigd met de nettokasstroom, $ 100 of $ 50. Het enige dat overblijft is om de huidige waarde te berekenen, hoewel dit moet worden gedaan voor elke potentiële instroom en uitstroom van kasmiddelen die door de investering moeten worden gegenereerd.
De nummers crunchen
Gebruik een spreadsheet om deze berekeningen te compileren, waardoor het eenvoudig is om wijzigingen in eventuele aannames bij te werken. Pas een contante waardefactor toe op elke resulterende cashflowwaarde, berekend als: 1 / (1 + r) ^ n, waarbij "r" de disconteringsvoet is en "n" gelijk is aan de tijdsperiode. Bijvoorbeeld, in maand 6, zou n gelijk zijn aan 6 maanden gedeeld door 12 maanden, of 0,5. Met een disconteringsvoet van 10 procent resulteert dit in een huidige waardefactor van: 1 / (1 + 0.1) ^ 0.5, of 1 / (1.1) ^ 0.5, wat gelijk is aan 0.9535. Vermenigvuldig dit met de relevante cashflow en herhaal deze stap voor alle potentiële kasstromen. De som van alle individuele huidige waarden is gelijk aan de risicogecorrigeerde NPV van het project.