Inhoudsopgave:
Industrieën die intensieve kapitaalinvesteringen vereisen, hebben normaal gesproken bovengemiddelde schulden / eigenvermogensratio's, omdat bedrijven leningen moeten gebruiken om hun eigen vermogen aan te vullen door een groter aantal activiteiten te ondersteunen. De bedrijven in de auto-industrie en nutsbedrijven zijn bijvoorbeeld van oudsher een van de industrieën met een hoge verhouding tussen eigen en vreemd vermogen, omdat hun zakelijke aard kapitaalintensiteit vereist. Er zijn echter nog andere factoren die de solvabiliteitsratio's van een bedrijf verder kunnen verhogen, zoals het gebrek aan inkomsten en het eenvoudig gebruik van overdraagbare zekerheden. De luchtvaartsector wordt vaak beschouwd als de grootste verhouding tussen eigen en vreemd vermogen.
Kapitaalintensiteit
In tegenstelling tot andere industrieën, zoals auto's of nutsbedrijven, waarin een bedrijf honderden miljoenen dollars moet uitgeven om een autofabriek of elektriciteitsgenerator te bouwen, ziet de luchtvaartindustrie vaak dat bedrijven veel meer investeren in honderden vliegtuigen voor een gemiddelde vlootgrootte. Vliegtuigen zijn het grootste kapitaalgoed voor de luchtvaartindustrie, waardoor de luchtvaartactiviteiten zeer kapitaalintensief zijn. Een nieuwer model Boeing-vliegtuig kan meer dan $ 300 miljoen kosten. Bovendien is de gebruiksduur van een vliegtuig waarschijnlijk korter dan een autofabricage- of elektriciteitscentrale, waardoor de kapitaalinvesteringen verder toenemen.
Inkomensbeperkingen
Ingehouden winsten zijn de doorlopende bron van zelf-financiering na elke eerste uitgifte van aandelen. Het gebrek aan inkomsten uit bedrijfsactiviteiten kan een bedrijf afhankelijker maken van schulden om kapitaalbehoeften te financieren, waardoor de verhouding tussen eigen en vreemd vermogen stijgt. In vergelijking met andere kapitaalintensieve industrieën is de luchtvaartsector gevoeliger voor winstschommelingen, waardoor het behouden van inkomsten een onbetrouwbare financieringsmogelijkheid is om kapitaalinvesteringsplannen te implementeren. Brandstofkosten en kosten in verband met de steeds toenemende beveiligingsmaatregelen zijn de twee belangrijkste sleuven voor de winst voor luchtvaartmaatschappijen. Ter vergelijking: autobedrijven kunnen soms met vraagproblemen worden geconfronteerd, maar ze kunnen hun eigen kosten beheersen en nutsbedrijven kunnen stabiele inkomsten genereren door de verkoop van elektriciteit, een dagelijkse noodzaak, aan een groot klantenbestand.
Lenen Gemak
Het gemak van lenen voor de luchtvaartsector draagt waarschijnlijk ook bij aan de hoge ratio's eigen vermogen en eigen vermogen en wordt mogelijk gemaakt door de relatief hoge herstelratings van de sector zoals toegekend door ratingbureaus. Een herstelclassificatie is de kans op terugvordering van geld voor schuldeisers in geval van wanbetaling. Collaterals die worden gebruikt bij het lenen van luchtvaartmaatschappijen kunnen vliegtuigen zijn, die zeer overdraagbaar zijn. Hoewel het onwaarschijnlijk is dat een crediteur een fabriek zou overnemen of apparatuur voor geldterugwinning zou bezitten in een wanbetaling door een auto- of nutsbedrijvenbedrijf, zou dezelfde schuldeiser een vliegtuig in beslag kunnen nemen en het naar een nieuwe koper kunnen brengen voor incasso. Het is gemakkelijker om kopers te vinden voor een vliegtuig dan voor een energiecentrale of een autodealer.
Schuld draaien
Luchtvaartmaatschappijen nemen soms een nieuwe schuld op zich, in de vorm van schulden die draaien om gewoon bestaande schulden af te lossen, naast het voldoen aan kapitaalvereisten. De voortzetting van het schuldenleningenbeleid verhindert de luchtvaartsector om zijn hoge eigen vermogenratio's te verlagen. Een aanhoudend hoog niveau van schuld heeft uiteindelijk negatieve gevolgen voor de winst vanwege de altijd aanwezige hoge rentebetalingen afkomstig van de inkomsten. Wanneer er schuldenplichtigen zijn verschuldigd, is het mogelijk dat er onvoldoende inkomsten zijn om de schuld te betalen, en bedrijven moeten deze herfinancieren of blijven draaien om mogelijke wanbetalingen te voorkomen.