Hoe verdunning van voorraad te berekenen

Verwatering van aandelen vindt plaats wanneer het totaal aantal uitstaande aandelen van een onderneming stijgt. Uitgifte van aandelen kan verschillende soorten verdunningen veroorzaken. Als een bedrijf aandelen tegen minder dan de huidige aandelenkoers uitgeeft, wordt de voorraadwaarde verwaterd. Als een bedrijf de winst niet verhoogt na een nieuwe uitgifte, is de winst per aandeel verwaterd. Tenzij een bedrijf extra aandelen uitgeeft aan bestaande aandeelhouders, is het aandeelhouderschap van aandeelhouders ook verwaterd.

Openbaar verhandelde bedrijven zijn verplicht om de verwaterde winst per aandeel te publiceren als alle uitstaande opties werden uitgeoefend.credit: violetkaipa / iStock / Getty Images

Oorzaken van voorraadverdunning

Een verscheidenheid aan gebeurtenissen kan voorraadverdunning veroorzaken. Als een bedrijf kapitaal moet aantrekken, kan het besluiten om extra aandelen uit te geven aan externe beleggers in ruil voor contanten. Voorraadverdunning kan ook optreden als werknemers of beleggers converteerbare obligaties of aandelenoptieplannen hebben. Beleggers met converteerbare obligaties kunnen hun obligaties verhandelen voor eigen vermogen, waardoor de hoeveelheid uitstaande aandelen toeneemt. Werknemers aan wie aandelenopties zijn toegekend, kunnen ervoor kiezen om ze uit te oefenen wanneer de aandelen worden uitgegeven, waardoor ook de hoeveelheid uitstaande aandelen toeneemt.

Stock Ownership Dilution

Tenzij het bedrijf meer aandelen aanbiedt aan de huidige aandeelhouders, wordt het eigendom altijd verwaterd wanneer er extra aandelen worden uitgegeven. Stel dat een bedrijf op dit moment vier eigenaren heeft die allemaal 100 aandelenaandelen bezitten en dat het bedrijf nog eens 100 aandelen wil uitgeven. Momenteel heeft elke eigenaar 25 procent eigendom van het bedrijf. Tenzij het bedrijf bestaande eigenaars meer aandelenaandelen aanbiedt, zal hun nieuw eigendomspercentage na de aandelenuitgifte 100 meer dan 500 of 20 procent zijn.

Stock Value Dilution

Als het bedrijf aandelen uitgeeft aan minder dan de huidige aandelenkoers, veroorzaakt de uitgifte verdunning van de aandelenwaarde. Stel dat aandelen momenteel worden verhandeld tegen $ 5 per aandeel en dat er 400 aandelen uitstaan. Als het bedrijf extra aandelen uitgeeft voor $ 5 per aandeel, vindt er geen waardevermindering plaats. Als het bedrijf echter slechts $ 4 kan krijgen voor 100 extra aandelen, is de totale marktwaarde van het bedrijf $ 400 plus $ 2.000, of $ 2.400. Verdeeld over 500 aandelen, is elk aandeel nu $ 4,80 waard en de waarde ervan is met 20 cent per aandeel verwaterd.

Inkomsten per aandeel Verdunning

Zelfs als de aandelenwaarde niet verwaterd is, kan de winst per aandeel worden verwaterd. Als een bedrijf extra aandelen uitgeeft maar niet in staat is om dat kapitaal om te zetten in extra inkomsten voor het bedrijf, zal de winst per aandeel dalen op basis van de uitgegeven hoeveelheid extra aandelen. Stel dat een bedrijf 400 uitstaande aandelen heeft, 100 nieuwe aandelen uitgeven en het inkomen blijft stagneren op $ 6000. Vóór de uitgifte bedroeg de winst per aandeel $ 6.000 gedeeld door 400 of $ 15 per aandeel. Na de aandelenuitgifte bedraagt ​​de winst per aandeel $ 6.000 gedeeld door 500, of $ 12 per aandeel.