Inhoudsopgave:
De kostprijs van het eigen vermogen is het bedrag aan compensatie dat een belegger nodig heeft om in een aandelenbelegging te beleggen. De kosten van het eigen vermogen kunnen op verschillende manieren worden geschat, inclusief het Capital Asset Pricing Model (CAPM). De formule voor het berekenen van de vermogenskostenvoet met CAPM is de risicovrije rente plus de bètatijd van de marktrisicopremie. Bèta vergelijkt het risico van het actief met de markt, dus het is een risico dat, zelfs bij diversificatie, niet zal verdwijnen. Een bedrijf heeft bijvoorbeeld een bèta van 0,9, de risicovrije rente is 1 procent en het verwachte rendement op de aandeleninvestering is 4 procent.
Stap
Bepaal de marktrisicopremie. De marktrisicopremie is gelijk aan het verwachte rendement minus de risicovrije rente. Het risicovrije rendement is meestal het driemaands schatkistpapier van de Verenigde Staten. In ons voorbeeld is 4 procent min 1 procent gelijk aan 3 procent.
Stap
Vermenigvuldig de marktrisicopremie met bèta. In ons voorbeeld is 3 procent maal 0,9 gelijk aan 0,027.
Stap
Voeg de risicovrije rente toe aan het aantal dat is berekend in stap 2 om de kosten van het eigen vermogen te bepalen. In ons voorbeeld is 0,027 plus 0,01 gelijk aan een vermogenskost van 0,037 of 3,7 procent.